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WP1471标题:中国式影子银行对于地方融资平台债务的定价作者:邵新建  洪俊杰  总浏览次数:2220
       内容提要:2008年全球金融危机以来,中国地方政府债务和独特的影子银行系统都开始急剧膨胀,二者引发的宏观系统性风险得到了广泛的关注,而本文则基于微观视角,深入剖析了中国式影子银行对地方融资平台债务的内在定价机制。我们收集整理了典型的影子银行机构——信托公司在2010年至2017年间为178个
WP1470标题:碳全要素生产率、低碳技术创新和节能减排效作者:张宁  陈中飞  总浏览次数:1393
       内容提要:节能减排是我国经济高质量发展的重要环节。本文从非参数生产经济理论出发,基于共同边界方法和两期方向距离函数来克服技术异质性与不可性解问题,同时利用Bootstrap方法增加非参全要素生产率的统计推论,相对于传统方法,提出了一种全新的全要素生产率测算及分解框架。然后,将其应用于我
WP1469标题:退休年龄制度的代际影响——基于子代生育时间作者:封进  艾静怡  总浏览次数:960
       内容提要:本文基于我国法定退休年龄制度,估计了父代超过退休年龄对子代生育决策的影响。结果表明父代在超过退休年龄之后与之前相比,子代女性生育概率显著提高大约7-10个百分点,说明女性会根据父代退休时间规划自己的生育时间,以缓解生育和工作的矛盾。本文进一步发现父代超过退休年龄之后,提
WP1468标题:GDP增速的结构性下调—官员考核的视角作者:张军    樊海潮    许志伟    周龙飞  总浏览次数:2638
       内容提要:晋升锦标赛是中国官员治理体系的重要特征。2013年,中组部对地方官员考核体系做出了结构性调整,明确提出弱化GDP增长指标,同时加大环境保护等指标的权重。特征事实显示,地方政府GDP增速目标在2013年前后出现结构性下调。为理解官员考核对经济增长的潜在影响,本文将指标考核引入一个具有
WP1467标题:财政支出的部门配置作者:齐鹰飞    Li  Yuanfei  总浏览次数:1077
       内容提要:通过将生产网络引入一个多部门一般均衡模型,本文分析了财政支出的部门配置对GDP、福利和产业结构的影响。在较为一般的假设条件下,本文证明GDP(从而财政支出乘数)以及家庭福利与财政支出的部门配置无关,但产业结构受财政支出部门配置的影响。该发现意味着中国的“稳增长”和“调结构”可望
WP1466标题:中国公司治理新论:一个隐性契约的视角作者:陈冬华  范从来  徐巍  总浏览次数:5351
       内容提要:公司治理是不同利益相关者契约的集合,然而,任一社会的契约内容及形式内生于所处的社会结构。离开了对契约内容与形式的理解,就难以理解公司治理;同样,离开了对社会结构的理解,也难以理解契约的内容与形式。本文从历史与现实的视角切入,远承中国的经史传统,近袭陶孟和(1912)、费孝通(19
WP1465标题:透明抑或模糊:创新视角下的信息披露策略作者:于李胜    王泽豪    王艳艳    李文涛  总浏览次数:1263
       内容提要:研发和创新具有投入高、周期长和不确定性高的特征,这使得高创新企业面临较低的透明度和较高的专有成本。一方面为了满足投资者决策需要,防止信息不对称而导致的价值低估,企业有动机针对创新行为提供更加透明的信息;另一方面创新所伴有的专有成本,又使得企业存在创新信息被现有和潜在
WP1464标题:贸易壁垒下降与环境污染改善——来自中国企业作者:陈登科  总浏览次数:2218
       内容提要:中国经济社会发展进入新时代。贸易与环境是新时期关乎国计民生的重大议题,尤其是十九大报告将推进贸易强国建设列为建设现代化经济体系的重要组成部分,将污染防治列为决胜全面建设小康社会的三大攻坚战之一。然而对于贸易与环境污染间的关系,现有文献还存在较大争议。基于微观数据考察
WP1463标题:风险资本投资是否损害了母公司的技术创新?作者:温军    冯根福  总浏览次数:1498
       内容提要:通过构建古诺模型和斯蒂尔伯格模型两种框架并将设立风险投资的创新成功概率沿吸收能力和行业竞争程度内生化,本文对经典公司风险投资行为模型进行了拓展,藉此研究了风险资本投资与母公司创新的关系及母公司和行业异质性对这种关系的调节机制,并基于2005-2017年沪深两市上市公司数据
WP1462标题:平衡中的共赢:地方政府环境目标约束与经济作者:余泳泽    伏雨    庄海涛  总浏览次数:2408
       内容提要:在中国经济进入高质量发展的现实背景下,本文全面测度了城市层面经济高质量发展指数,并对其时空特征进行了分析。在此基础上,本文通过整理城市层面2004~2013年政府工作报告中对环境目标约束的数据,从具有典型中国特色的环境目标约束视角出发,基于将环境绩效纳入官员考核这一外生冲击,